2017.06.21 06:30:00綜合

來(lái)源：中國(guó)電子報(bào)、電子信息產(chǎn)業(yè)網(wǎng)

作者：索曉芳

據(jù)產(chǎn)業(yè)在線監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)，截止到2017年4月底，家用空調(diào)行業(yè)總庫(kù)存是3879萬(wàn)臺(tái)，其中工業(yè)庫(kù)存825.67萬(wàn)套，渠道庫(kù)存3053.66萬(wàn)臺(tái)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律性的研究，我們認(rèn)為現(xiàn)在空調(diào)行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)的末期階段，6月和7月是行業(yè)非常關(guān)鍵的時(shí)期，屆時(shí)庫(kù)存是爭(zhēng)奪市場(chǎng)的資源還是下個(gè)冷年的包袱也就一目了然。

冷年末期生產(chǎn)端并未減速

從2016年7月開(kāi)始，整個(gè)家用空調(diào)行業(yè)的生產(chǎn)開(kāi)始出現(xiàn)走高趨勢(shì)，之后開(kāi)始一路狂飆，而根據(jù)我們的排產(chǎn)數(shù)據(jù)推算，2017年5月和6月的產(chǎn)量同比增長(zhǎng)率仍能保持在40%以上。而2017冷年推總的空調(diào)總產(chǎn)量將超過(guò)1.3億臺(tái)套，同比增長(zhǎng)將在30%以上。按照一般的生產(chǎn)規(guī)律，5月開(kāi)始空調(diào)產(chǎn)量規(guī)模開(kāi)始向淡季逐漸過(guò)渡，而6月到8月或9月都是傳統(tǒng)的生產(chǎn)淡季，但是去年開(kāi)始升溫的空調(diào)生產(chǎn)狀況，在這個(gè)淡季并未出現(xiàn)轉(zhuǎn)淡的跡象。

而從上游關(guān)鍵配套商壓縮機(jī)企業(yè)的信息反饋來(lái)看，轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)的供應(yīng)仍然比較緊張，6月大部分企業(yè)還都處于滿產(chǎn)狀態(tài)，7月雖然情況會(huì)有緩解，但仍有個(gè)別企業(yè)還是在滿產(chǎn)。轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)這個(gè)冷年對(duì)空調(diào)的供應(yīng)規(guī)模也達(dá)到了一個(gè)新高度，對(duì)各不同應(yīng)用領(lǐng)域的供應(yīng)量增長(zhǎng)也處在首位。

有企業(yè)表示，現(xiàn)在的生產(chǎn)一直沒(méi)有剎車，跟當(dāng)下的“寡頭效應(yīng)”也有直接關(guān)系。現(xiàn)在空調(diào)的寡頭企業(yè)都在加緊生產(chǎn)，他們也起到了非常重要的風(fēng)向作用。再加上整個(gè)冷年各種配套資源供應(yīng)緊張無(wú)比，能搶到配套資源不影響生產(chǎn)，也是企業(yè)認(rèn)為非常關(guān)鍵的一環(huán)。

根據(jù)對(duì)各企業(yè)的摸排情況來(lái)看，對(duì)于4000萬(wàn)臺(tái)的空調(diào)庫(kù)存水位，大部分企業(yè)表示確實(shí)是比較高的，但是對(duì)此庫(kù)存量表示擔(dān)憂的企業(yè)卻不多。究其原因，他們認(rèn)為最主要的因素還是在終端市場(chǎng)，今年的終端零售增長(zhǎng)一直處于不錯(cuò)的狀態(tài)。根據(jù)中怡康的終端零售數(shù)據(jù)推總，2017年第一季度的零售量增長(zhǎng)是32.2%。而根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線了解的情況看，各主要空調(diào)企業(yè)前4個(gè)月的實(shí)際空調(diào)安裝增長(zhǎng)率確實(shí)非常好，有的企業(yè)增速甚至超過(guò)了100%。終端的旺銷提升了整體的生產(chǎn)節(jié)奏。

資源還是包袱？

巨量的庫(kù)存在整個(gè)中國(guó)空調(diào)行業(yè)的發(fā)展史上不是第一次出現(xiàn)，上一個(gè)階段的高位庫(kù)存讓企業(yè)消化了很長(zhǎng)一段時(shí)間。雖然現(xiàn)在看這個(gè)4000萬(wàn)確實(shí)偏高，但是這個(gè)“高”是一直維持到旺季結(jié)束還是會(huì)在旺季結(jié)束時(shí)得到有效消化，現(xiàn)在還有很多未知因素。空調(diào)的旺季，影響銷售最關(guān)鍵的因素莫過(guò)于天氣，所以6月和7月的天氣、銷售情況將是至關(guān)重要的決定性因素。這兩個(gè)月的情況將決定未來(lái)一個(gè)冷年甚至兩個(gè)冷年的運(yùn)作問(wèn)題。

其實(shí)在2016年底做2017年的市場(chǎng)走勢(shì)判斷的時(shí)候，我們的態(tài)度還是比較保守和悲觀，因?yàn)閺臍v史來(lái)看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)連續(xù)兩年旺季階段出現(xiàn)高溫天氣、出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間的井噴行情是小概率事件，而且再加上空調(diào)行業(yè)歷來(lái)就有“大年之后是小年”的說(shuō)法。

今年的旺季從“五一”之后進(jìn)入，北方市場(chǎng)熱的很早，而且高溫飆升很高，南方市場(chǎng)前期雨水比較多，但5月下旬和6月初出現(xiàn)了高溫，整體的需求形勢(shì)還是不錯(cuò)。現(xiàn)在南方的梅雨季節(jié)還沒(méi)有完全結(jié)束，不過(guò)按照一般老話來(lái)說(shuō)，梅雨季節(jié)持續(xù)下雨的時(shí)間越長(zhǎng)，雨季結(jié)束后暴熱的概率越大。

相比于現(xiàn)在的庫(kù)存水位問(wèn)題，今年的庫(kù)存除了量的擔(dān)憂外，庫(kù)存產(chǎn)品的成本問(wèn)題也是更為嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)，在銅鋁鋼材等大宗原材料、物流運(yùn)輸、包裝箱等價(jià)格快速增長(zhǎng)之后，這些庫(kù)存產(chǎn)品的成本都相對(duì)較高。庫(kù)存量積累越大，對(duì)企業(yè)的庫(kù)存消化、損益等都有非常大的影響。

空調(diào)業(yè)傳統(tǒng)的游戲規(guī)則就是如此，這也給高庫(kù)存的出現(xiàn)提供了極大的機(jī)會(huì)，高舉高打的大壓貨大分銷模式一旦遭遇涼夏就必然會(huì)形成龐大的庫(kù)存積壓，這也是空調(diào)這個(gè)產(chǎn)品的屬性和特點(diǎn)決定的。雖然海爾、美的都在推動(dòng)效率化運(yùn)營(yíng)以擺脫庫(kù)存的負(fù)面作用，但現(xiàn)在要讓全行業(yè)都采用這樣的模式還很難，需要時(shí)間和過(guò)程。

旺季階段（主要是6月和7月）能否把當(dāng)下日漸升高的庫(kù)存消化到合理水平，將決定行業(yè)后兩年廠商的生存發(fā)展境況。天氣仍是決定這些庫(kù)存是旺季的資源還是下個(gè)冷年的包袱的決定因素。我們只想提醒企業(yè)，巨量的遺留庫(kù)存形成的資金沉淀顯而易見(jiàn)，更為重要的是，企業(yè)后期的渠道建設(shè)和產(chǎn)品流通等都會(huì)因此而受到影響。只有把市場(chǎng)和企業(yè)的庫(kù)存量降到合理水平，空調(diào)業(yè)才不會(huì)進(jìn)入下一個(gè)痛苦的被動(dòng)去庫(kù)存周期。

（作者索曉芳，系產(chǎn)業(yè)在線家電事業(yè)部總監(jiān)）