在人口老齡化壓力日漸凸顯的當下，我國養老保障體系也在做出一系列改革與調整。其中，監管層近期已針對銀行理財與養老保障第三支柱、商業養老保險、養老金籌集模式等問題密集發聲，小伙伴們的“養老金”將再度迎來變化。

“我國老年人口眾多，目前已達2.5億；同時，老齡化速度加快，‘未富先老’特征明顯。”中國銀保監會副主席黃洪說。

當前，我國養老保障體系可以簡單概括為“三支柱”。第一支柱，政府統一的基本養老保險，這是基礎；第二支柱，企業年金、職業年金，這是補充；第三支柱，個人儲蓄型養老保險與商業養老保險，這是前兩者的提升。

據統計，第一支柱目前占主導地位，規模已超6萬億元，占比達70%；第二支柱的規模僅為2萬億元；第三支柱剛剛起步，規模相對較小。在人口老齡化背景下，此結構易導致第一支柱“獨木難支”，加強第二、第三支柱發展迫在眉睫。

實際上，我國近年來一直增加對第二支柱的投入。2004年，《企業年金試行辦法》出臺，支持相關企業建立企業年金。同時，中央財政先后出臺政策，保證養老金的企業繳納部分在一定比例內免征企業所得稅，個人繳納部分在一定比例內實行遞延納稅。

盡管如此，第二支柱的發展仍面臨一系列問題，集中表現為覆蓋面窄、企業負擔壓力較大、缺乏持續加入的能力和意愿等。

“因此，還要充分發揮第三支柱作用。”黃洪說，各國普遍通過稅收激勵引導個人增加養老金的積累，我國在這方面依然有待加強。

對此黃洪認為，要大力發展“收益保障、長期鎖定、終身領取、互助共濟”的商業養老保險，尤其是發揮“終身領取”“互助共濟”功能，將對補足我國養老金體系缺口雪中送炭。

具體來看，所謂“長期鎖定”，是指要長期交費。也就是說，如果你現在買一份終身領取的養老保險，可能交費以后，按照商業保險的規則，直到退休后才可以領取。

所謂“保證收益”，即“保證利率”，不管保險公司虧與賺，都要履行在保險合同中的承諾，要保證利率。

“終身領取”，是指商業養老保險與儲蓄不同，儲蓄是存多少，一次性就可以領取，或者可以分次領取，但商業保險是對一個人未來生命周期做的一個保障，是終身領取。

“互助共濟”，就是要考慮到風險狀況，確定合理的保障利率。從資產上來講，要確保這筆資金的安全性。

據悉，監管層下一步將推動保險業進一步優化產品供給，加快老年人專屬保險產品的投放，重點在老年人需求比較強烈的疾病險、醫療險、長期護理險、意外險等領域進一步提升產品供給。

值得注意的是，除了三大支柱均衡發展，監管層也正在考慮改革完善我國養老金的籌集模式。

中國人民銀行副行長范一飛認為，人口老齡化發展現狀，要求我國養老金籌集模式勢必從“現收現付”為主向“預籌積累制”為主轉變。“在‘預籌積累’模式的養老制度下，養老基金管理與資本市場關系密切，需要促進養老金投資與資本市場的良性互動。”范一飛說，但需注意長短結合、多措并舉。

具體來看，一是加強制度建設，制定適合養老投資的金融監管辦法，減少資本市場風險因素，增強養老資產投資意愿。如定期開展養老資產管理人資格評審，實現優勝劣汰。

二是按照市場化原則完善投資運營體制機制，提升養老金管理機構投資管理能力。應大力發展專業化機構投資者，在保障個人知情權、參與權基礎上，為養老金持有者提供更加簡明、個性化和靈活的養老金投資服務。

三是擴大投資產品范圍。未來，國際市場的低利率環境可能會持續很長一段時間，應進一步提高養老金投資的多樣化程度。

四是完善投資回報考核機制，避免養老金投資決策過度關注市場短期波動。

五是進一步擴大金融對外開放。“引入更多外資金融機構參與中國養老金投資管理，可引進好的經驗和做法，促進養老基金管理人之間良性競爭，助力資本市場健康發展。”

本報記者 郭子源