據日前保險公司陸續披露的年報顯示，保證保險成為去年財險業務中的一抹亮色。在消費金融以及互聯網金融的爆發下，保證保險這一曾經被視為小眾的險種正在愈加頻繁的出現在公眾視野。部分財險公司旗下保證保險業務得到規模的快速增長，部分險企實現保證保險承保盈利。

但據從業人士對藍鯨保險透露，盡管有大型險企實現保證保險承保盈利，但集團化運營的盈利模式對于中小險企來說是難以復制的。該人士直言，目前來看，保險行業還沒有找到一個良好的保證保險經營模式，保證保險的發展仍在摸索中。保證保險背后的高風險高賠付仍使很多中小險企望而卻步。

事實上，針對保證保險業務所可能出現的風險，監管方面頻頻發聲。繼發布《關于加強互聯網平臺保證保險業務管理的通知》、向財險公司下發了《關于開展融資性信用保證保險業務調研的通知》后，保監會日前發布《關于進一步加強保險業風險防控工作的通知》，連續6次提到保證保險，強調嚴控信用保證保險業務風險。

規模爆發業績不俗，大型財險紛紛入局

目前，2016年保險公司年報陸續披露，保證保險業務的快速發展成為去年財險業務中的一抹亮色。

從保證保險業務規模來看，該業務近年來得到快速增長。據近期披露的永誠財險年報顯示，去年公司信用保證險業務收入4528.06萬元，而上年同期該項業務收入僅在2860.58萬元。再以誠泰財險為例，去年公司保證保險業務收入385.82萬元，而在2015年度該公司保證保險業務收入為71.77萬元。

大型保險公司同樣在保證保險方面有所布局。從平安財險方面來看，2016年，保證險成為平安財險旗下第二大險種，其所貢獻的保費收入達81.36億元，僅在同期公司車險保費收入之下。

太保財險也在保證保險方面有所布局，中國太保此前發布公告，稱公司控股子公司太保產險擬與3家公司共同發起設立一家股份制保證保險公司，其中太保財險此次投資金額為5.1億元，占投資標的總股本比例為51%。

對于布局保證保險的原因，中國太保方面對藍鯨保險表示，受實體經濟影響，目前傳統非車險業務發展較為困難，而對比同業可以發現，保證保險盈利狀況較佳，在非車險業務中屬于一個比較賺錢的險種。

中國太保方面所言不虛，據公開數據顯示，保證保險業務的盈利能力確有亮點。平安財險披露的數據顯示，盡管公司去年保證保險保費收入僅為同期車險保費收入的5%，但其所貢獻的承保利潤卻達26.96億元，與同期車險承保利潤僅有800萬元的差距。

此外，尚未披露去年年報的浙商財險以及長安責任保險此前所披露的數據也彰顯保證保險業務良好的盈利能力。2015年度，浙商財險旗下保證保險業務貢獻2395.7萬元的承保利潤，成為公司當年保費收入排名前5的險種中第2賺錢的險種。長安責任保險也在2015年度報告中透露，保證險類去年承保利潤1094.67萬元，成為公司當年保費收入前5的險種中唯一一個實現承保盈利的險種。

保證保險盈利知易行難，大型險企模式難復制

在業內人士看來，盡管部分公司去年實現保證保險承保盈利，但諸如平安等大型保險集團的盈利模式對于中小保險公司來說其實是不可復制的。具體來看，上述人士指出，因為平安集團坐擁全金融牌照，旗下具有銀行、互金等保險外其他金融公司，可以做一些交叉業務。因而平安財險旗下的保證保險業務其實也可以實現內部消化，在推廣和風控方面更具優勢

不過，對于中小保險公司來說，平安等大型保險集團旗下保證保險的盈利模式難以復制。目前來看，在2015年實現保證保險業務承保盈利的浙商財險在次年就遭遇了僑興私募債違約事件。此外，據此前披露的保險公司年度報告顯示，眾安保險2015年經營保證保險承保利潤為虧損8849萬元。安邦財險方面披露的數據同樣顯示，2015年承保保證保險虧損650萬元。

產品創新力度不足成為保證保險業務發展的另一個短板。有業內人士指出，雖然部分公司保證保險業務得到了快速增長，但從行業整體情況來看，保證保險業務在行業中的規模占比仍然較小，難以受到保險公司方面的重視。目前在售產品基本上都是比較傳統的保證保險產品，創新產品相對較少，難以滿足目前的市場需求。

保證保險業務的發展似乎陷入瓶頸。有從業人士對藍鯨保險表示，市場普遍認可保證保險的發展前景，也可以看到保證保險市場仍存有大量的需求。但高風險高賠付使部分保險公司望而卻步。該人士坦言，目前市場上還少有經營保證保險的成功案例，保險行業還沒有找到一個良好的保證保險經營模式，保證保險的發展模式仍在摸索中。

僑興債違約陰影尚在，保監會屢次強調保證保險風險

談到保證保險所出現的風險，最備受矚目的當屬僑興私募債違約事件。為該項目提供承保的浙商財險不得不面臨高達10億元的賠付金額。受此影響，該公司去年第4季度末虧損擴大至1.63億元，同期該公司凈現金流降至-6758.79萬元。從公司凈現金流包括的3個指標數據來看，浙商財險經營活動產生的現金流量凈額為-5.58億元，成為造成公司凈現金流為負的直接原因。

僑興私募債違約事件一事震驚四座。保監會方面隨即發布《關于進一步加強互聯網平臺保證保險業務管理的通知(征求意見稿)》，指出通過互聯網渠道開展的互聯網平臺保證保險業務，投保人是法人和其他組織的，單戶累計最高承保金額不得超過500萬元;投保人為自然人的，單戶累計最高承保金額不得超過100萬元。

日前，保監會在《關于進一步加強保險業風險防控工作的通知》中連續6次提到保證保險，強調嚴控信用保證保險業務風險。

具體來看，保監會方面指出，保險公司要對信用保證保險開展穿透式排查，重點關注承保不能直接穿透底層風險的金融產品、各類收益權或債權轉讓質押變現、網貸平臺融資等行為的信用保證保險業務，全面摸清風險底數，合理估算風險敞口。要完善信用保證保險內控管理制度，做到制度健全、操作標準、合規有效。要堅持小額分散經營原則，堅決停辦底層資產復雜、風險不可控、風險敞口過大的信用保證保險業務，并做好存續業務風險監測和化解工作。

保監會方面同時指出，要嚴防互聯網保險風險，要進一步完善風控手段，提高風險識別和監測水平，審慎開展網貸平臺信用保證保險業務。